A pesar de una disminución en el número de transacciones y valores en comparación con 2023, el mercado peruano de fusiones y adquisiciones sigue atrayendo a empresas de Estados Unidos, Canadá y Chile, especialmente en sectores de energía, minería y tecnología.
Entre enero y mayo de 2024, el mercado de fusiones y adquisiciones (M&A) en Perú ha mostrado una actividad inferior en comparación con el mismo periodo de 2023. A pesar de esto, el interés de empresas de Canadá, Estados Unidos y Chile en el mercado peruano sigue siendo notable, según expertos.
Un informe reciente de la consultora Transactional Tracker Record (TTR) reveló que en los primeros cinco meses de 2024 se registraron 48 transacciones por un valor total de 1,342 millones de dólares. Estas transacciones incluyen 21 fusiones y adquisiciones, 9 operaciones de capital de riesgo, 8 de capital privado y 10 adquisiciones de activos. Aunque el número de operaciones disminuyó en un 15.79% en comparación con el año anterior y el valor total se contrajo en un 65.50%, muchos de los montos acordados no fueron divulgados, lo que podría influir en estas cifras.
En mayo, Volcan Compañía Minera destacó con dos transacciones significativas. La multinacional suiza Glencore vendió el 55.028% de sus acciones Clase A en Volcan a Transition Metals AG, parte de Integra Capital de Argentina, por 20 millones de dólares. Posteriormente, Volcan comunicó la venta de su subsidiaria Empresa de Generación Eléctrica Río Baños al Sindicato Energético S.A. (Sinersa) por 30 millones de dólares.
Oscar Trelles, socio director de Cuatrecasas en Lima, indicó que los sectores de energía, especialmente energías renovables, minería y tecnología de la información están siendo muy activos este año. Predominan las operaciones de valor mediano, entre 50 y 100 millones de dólares, aunque se esperan al menos cinco transacciones superiores a 250 millones de dólares.
«El año pasado se tuvo transacciones firmadas de gran tamaño como la de Enel. Para este 2024 esperamos mucha actividad de transacciones de tamaño mediano de entre US$ 50 y US$ 100 millones. También estimamos que se tendrá por lo menos cinco transacciones por encima de los US$ 250 millones de valor compañía», comentó Trelles.
Víctor Abad, Director de Corporativo/M&A en Philippi Prietocarrizosa Ferrero DU & Uría, explicó que la disminución en el número de transacciones y valores reportados no implica una desaceleración del mercado, sino que refleja el desafío de superar el récord de operaciones del 2023.
Abad señaló que los sectores de retail, infraestructura y agroindustria están mostrando mayor actividad, tendencia que se mantendría en la segunda mitad de 2024 debido a la reactivación de obras de infraestructura.
«El mayor movimiento se está reportando en los sectores de retail, infraestructura y agroindustria, tendencia que se mantendría hacia la segunda mitad del 2024, sobre todo por una reactivación de obras de infraestructura que harían que haya una mejor actividad», indicó Abad.
Según el reporte de TTR, desde 2010, las empresas estadounidenses han liderado las adquisiciones de empresas peruanas. En 2024, más del 50% de las 34 adquisiciones inbound (empresas extranjeras que adquieren una local) fueron realizadas por compañías de Estados Unidos, Chile y Canadá.
Trelles destacó que las empresas estadounidenses están interesadas en minería e informática, las chilenas en minería y retail, y las canadienses en minería.
«Se está observando mucha actividad de empresas e inversiones de Estados Unidos, que fueron los más activos con 7 operaciones, seguidos de Chile (6) y Canadá (5). En menor medida se registraron compradores de Brasil (3), España (3), Singapur (2), México (2), Paraguay (2), República Dominicana (2) y Emiratos Árabes Unidos (2)», puntualizó el experto.
Pese a que el mercado peruano no es tan grande como el de Chile o Colombia, sigue siendo atractivo para inversionistas de Estados Unidos, Europa y América Latina, quienes buscan constantemente oportunidades para invertir en Perú, aunque la oferta actual de activos viables es limitada.
«En comparación con la región seguimos siendo un mercado atractivo. Hay muchos fondos de inversión e inversionistas institucionales que buscan oportunidades pero lamentablemente en este momento no hay tantas opciones viables para potenciales adquisiciones. Cuando los inversionistas vienen están buscando un sector en particular y un tamaño determinado de ticket de adquisición, y no necesariamente llegamos a cubrir todos esos factores», concluyó Abad.
