El BCRA debió desprenderse de USD 35 millones ante la alta demanda en el mercado mayorista. Las reservas internacionales caen a su nivel más bajo desde diciembre de 2024.
El Banco Central Argentino (BCRA) intervino en el mercado de cambios por primera vez en 2025, vendiendo USD 35 millones para abastecer la demanda en el segmento mayorista. Esta venta se produjo tras el feriado en Estados Unidos del lunes 20 de enero, que había reducido el volumen de negocios. En la rueda actual, el mercado retomó su ritmo con transacciones por un total de USD 500 millones.
A pesar de esta intervención, el BCRA mantiene un saldo comprador en enero de USD 1.482 millones, reflejo de una política activa en el control cambiario. Sin embargo, las reservas internacionales registraron una caída de USD 312 millones, situándose en USD 30.280 millones, el nivel más bajo desde el 30 de diciembre de 2024. Según fuentes oficiales, esta caída se debe a movimientos técnicos de los bancos y a la depreciación del yuan chino, que afecta una porción significativa de las reservas debido al swap de monedas con el Banco Popular de China.
Un balance cambiante en el marco económico
Desde la llegada de Javier Milei al gobierno, el Banco Central ha acumulado compras netas de USD 22.875 millones en el mercado de contado, mientras que las reservas totales han crecido un 42,8% desde diciembre de 2023. Sin embargo, las estrategias cambiarias actuales enfrentan desafíos constantes, como el equilibrio entre el control de la inflación, la política de tasas y la estabilidad del mercado financiero.
Gustavo Ber, economista consultado, destacó que «el menor ritmo de devaluación podría moderar la inflación, aunque no suficiente para alcanzar niveles de 1% mensual». Por su parte, Amílcar Collante señaló que la intervención en el mercado bursátil con la compra de bonos contra dólares ha promediado USD 56 millones diarios en enero, reflejando un esfuerzo constante del BCRA para mantener la brecha cambiaria bajo control.
Perspectivas y desafíos en 2025
La reducción del ritmo de depreciación del peso, junto con las políticas de tasas de interés, serán factores determinantes en la evolución del índice de precios al consumidor (IPC). Analistas de GMA Capital sugieren que las autoridades monetarias podrían mantener el esquema actual hasta la llegada de la cosecha gruesa o la negociación de un nuevo programa financiero con el FMI.
Además, las recientes medidas que fomentan la competencia de monedas buscan fortalecer la liquidez en dólares del sistema financiero, un factor crucial en un contexto de incertidumbre económica global.
El equilibrio en juego
El escenario económico argentino presenta un delicado balance entre inflación, reservas y política cambiaria. La intervención del BCRA en el mercado, sumada a las expectativas sobre acuerdos internacionales y políticas internas, será clave para definir la estabilidad económica en los próximos meses.
