Los fondos de deuda privada en Perú han ganado preferencia por parte de los inversionistas en un contexto desafiante, especialmente por parte de aquellos interesados en instrumentos que ofrecen una rentabilidad interesante con un bajo nivel de riesgo y poca volatilidad. Según Freddy Salcedo, director ejecutivo de Conexa Financial Group, estos fondos generan valor para los inversionistas porque son una alternativa de financiamiento para empresas pequeñas, medianas y grandes que enfrentan restricciones para acceder al sistema financiero tradicional.
«Los fondos de deuda privada tienen una alta demanda por parte de los inversionistas debido a la predictibilidad que tienen en su rentabilidad por tener prelación en cuanto a su recuperabilidad justamente por ser deuda y porque las empresas están buscando financiamiento debido a que las líneas de crédito convencionales son insuficientes o no están disponibles debido a la regulación existente. Nosotros manejamos tasas diferenciadas en soles y dólares, con financiamientos que van desde los 200 mil dólares hasta los 2 millones de dólares o sus equivalentes en soles en ciudades principales (más de 1 millón de personas). En el caso de ciudades intermedias (más de 250 mil personas), el límite máximo es 1 millón de dólares o su equivalente en soles, siempre dirigido a empresas que facturan entre 5 y 50 millones de soles y cuyos créditos son garantizados por inmuebles de los beneficiarios del crédito, dentro de un fideicomiso de garantías cuyo valor es entre dos y tres veces el monto del financiamiento” señala Salcedo.
El mercado de fondos de deuda privada está experimentando un crecimiento sostenido en Perú. Durante los últimos 10 años, Conexa Asset Management ha registrado una tasa de crecimiento del 35% en promedio por año y se proyecta que esta unidad de negocios alcance los 200 millones de soles en colocaciones productivas para finales de 2024. Actualmente, la firma administra 9 fondos, cada uno con diversificación por sectores y por empresas pagadoras, lo que permite diversificar el riesgo a la vez que va capturando valor de distintos sectores económicos.
A pesar del track record obtenido en los últimos 10 años por parte de los fondos de deuda privada de Conexa, Salcedo advierte sobre los riesgos inherentes de estos instrumentos de inversión. «Lo medular es analizar a profundidad a la empresa a la que se le otorga el crédito, conocer el sector en el que participa, entender cuál es el medio de pago, realizar una evaluación integral de sus garantías y averiguar sobre el carácter de los accionistas, antes de otorgarles el crédito», explica.
Como la demanda por los fondos de deuda privada sigue en aumento, Conexa está proyectando el lanzamiento de nuevos fondos mientras su proceso de obtención de licencia SAFI continua, pero está priorizando el desarrollo de nuevos productos y servicios para sus clientes, destinando el presupuesto necesario para resolver aspectos tecnológicos que van desde la digitalización, hasta temas de ciberseguridad que permitan la continuidad del negocio. Según analistas del mercado, el tamaño de estos fondos se va a multiplicar en los próximos años debido a la demanda de los inversionistas por instrumentos con una buena rentabilidad ajustada por riesgo, aunque tengan un nivel de liquidez limitado, y por la necesidad de las empresas de obtener financiamiento alternativo para continuar con sus operaciones.
En resumen, los fondos de deuda privada en Perú representan una oportunidad muy interesante debido a la buena combinación del riesgo-retorno, baja volatilidad, aunque con limitada liquidez, pero es vital que sean administrados por expertos con idoneidad técnica como moral. “Es importante que los inversionistas sean cuidadosos e inviertan en fondos administrados por compañías serias, con trayectoria, con reputación impecable basada en la aplicación de buenas prácticas de gobierno corporativo, que cuenten con estados financieros auditados y con accionistas comprometidos con la sostenibilidad y el desarrollo del negocio en el largo plazo, a la vez que se va cumpliendo con todos sus grupos de interés”, puntualizó Salcedo.
